149 / 260
Türkiye Odalar ve Borsalar Birliği • www.
tobb.org.tr129
EKONOMİK RAPOR - 2016
1.4.6 Döviz Kurları
TCMB 2016 yılında da döviz kurlarının piyasada arz ve talep koşulları tarafından belirlendiği
dalgalı döviz kuru rejimi uygulamasını sürdürmüştür. Bu kur çerçevesinde döviz arz ve
talebini uygulanan para ve maliye politikaları, ekonomik temeller, uluslararası gelişmeler
ve beklentiler oluşturmaktadır. Nominal veya reel kur hedefi belirlemeyen TCMB, döviz
piyasasının sağlıklı ve etkin bir şekilde çalışabilmesi için gerekli önlemleri almaktadır.
TCMB 2016 yılında döviz likiditesi yönetiminde; Türk Lirası karşılığı döviz alım/satım ihaleleri,
enerji ithalatçısı kamu iktisadi teşebbüslerine yapılan döviz satışları ve zorunlu karşılıkları
kullanmıştır. Zorunlu karşılık oranlarını düşürmüş, teminat oranlarını sadeleştirmiş ve ihracat
reeskont kredilerinin döviz rezervlerine katkısını artırmaya yönelik önlemler almıştır.
2016 yılının ilk çeyreğinden itibaren küresel piyasalardaki oynaklığın azalma eğilimi
göstermesi, finansal koşulların bir miktar iyileşmesi ile gelişmekte olan ülkelere yönelik risk
iştahı toparlanmaya başlamıştır. TCMB bu dönemde döviz likiditesini dengeleyici ve finansal
istikrarı destekleyici politikalarına devam ederken, geniş faiz koridoruna olan ihtiyacın
azalmaya başlamasıyla politika çerçevesinde sadeleşmeye yönelik temkinli adımlar atmaya
karar vermiştir.
2016 yılının son aylarında ise, küresel belirsizliklerdeki artış, jeopolitik gelişmeler ve yurtiçi
belirsizliklerin etkisiyle kurlarda dalgalanma ortaya çıkmıştır. ÖzellikleABD başkanlık seçimi
sonuçlarının piyasalarda yarattığı belirsizlik küresel piyasalarda dalgalanmayı artırmıştır.
Bu dönemde diğer gelişmekte olan ülkelerde olduğu gibi ülkemizden de portföy çıkışları
yaşanmış, Türk Lirası değer kaybına uğramıştır. TCMB döviz kuru hareketlerindeki artışın
enflasyon hedefi ve fiyatlar üzerindeki olumsuz etkisini sınırlandırabilmek için çeşitli likidite
önemleri ile piyasalarda normalleşmeyi sağlamaya çalışmıştır. Döviz likiditesi sağlamaya
yönelik olarak zorunlu karşılık oranları ve rezerv opsiyon mekanizmalarında revizyonlar
yoluyla piyasaya TL likditesi sağlamaya yönelik adımlar atmıştır. Para Politikası Kurulu
Kasım ayı toplantısında; döviz likiditesine destek sağlamak için yabancı para zorunlu
karşılık oranlarını tüm vade dilimlerinde indirdiğini ve reeskont kredilerinde vade uzatımına
veya ödemelerin TL cinsinden yapılmasına karar verildiğini açıklamıştır.